Antes de comezar a contar nada, convén entender o funcionamento superficial do mercado financeiro: as empresas cotizan en bolsa e os seus valores sofren variacións en función dos investimentos. En comparación con outras apostas deportivas menos estrañas: como os pelotaris no frontón, as empresas compiten en bolsa. Os espectadores poden optar por un ou outro dependendo das características dos pelotaris, co obxectivo de adiviñar quen vai gañar o partido. No caso da bolsa, segundo oferta e demanda: ao aumentar a demanda de accións dunha empresa, os prezos destas accións aumentan; ao diminuír a demanda, diminúen.

Unha operación menos coñecida para o gran público é a venda de short selling ou descuberto. Si na compra de accións apóstase pola subida dos prezos das mesmas, con short selling apóstase pola caída. En definitiva, trátase de coller as accións en préstamo cun interese moi baixo, vendelas nun primeiro momento e, coa previsión de que caian os prezos, compralas antes de devolvelas. Pódese conseguir moito diñeiro, pero ten o seu risco: teñen un beneficio limitado, o valor total das accións tomadas en préstamo pode gañarse si afundísese; pero a perda é ilimitada, xa que a acción pode crecer cara ao infinito. É dicir, o contrario do que sucede nunha compravenda ordinaria de accións. Esta operación é tan eticamente dubidosa que está prohibida en moitos países, por exemplo na maioría de Europa. Pero non en Estados Unidos.

Identificar empresas con tendencia á baixa non é tan difícil, por exemplo, porque o seu modelo de negocio quedou obsoleto. Estes son os que soportan a maior cantidade de vendas no subsolo e baixan aínda máis. Hai investidores que levan anos facendo negocio coa súa decadencia. Isto é o que estaba a pasar coa empresa GameStop. Esta cadea de tendas de venda de videoxogos viviu tempos mellores. A cotización desta empresa, tanto por xogo online como por compras, levaba tempo descendendo en pendente. Por tanto, a maior parte das súas accións consistía nas operacións short selling que facían contra el os fondos de investimento.

David e Goliat

Imos, pois, a contar o suceso desta semana: A idea de levantarse e atacar ao stablishment de Wall Street xurdiu na páxina web de Reddit, onde se pode ler Máis No foro Wall Street Bets da cidade, máis de dous millóns de usuarios uníronse para organizar unha acción coordinado e abordar a compra masiva de accións de GameStop. Esta cuadrilla de compradores non está formada por profesionais, é xente corrente, é moi estudiosa. Os que, a pesar da súa modestia, teñen os seus cuartos aforrados. A pesar de ser pequenos investidores, o grupo é tan grande e avanzaron tan sincronizados que conseguiron o resultado que esperaban. A capitalización desta empresa disparouse esta semana: 18% luns, 93% martes, 134% mércores…

 

 

 

 

 

 

Este inesperado movemento causou o desastre de varios grandes investidores e fondos de voitre que se dirixían ao barranco co piloto automático mediante operacións de short selling. Este brusco cambio de tendencia obrigou a renovar as accións de redución de perdas o máis rápido posible. Esta liquidación casual (short squeeze) supuxo un incremento aínda maior do valor destas accións. Isto provocou que en poucos días escapáronse do seu peto millóns de persoas. Con todo, a pesar de que as regras de xogo son claras, non asumiron responsabilidades e, co yelmo, denunciaron o proxecto deste grupo de mozos.

Aínda que pareza contraditorio, esta elite financeira que até agora descartou calquera regulación do mercado libre capitalista, para evitar este tipo de imprevistos, mostrouse a favor da intervención nos medios de comunicación durante estes días. Tras a crise de 2008, tras enxalzar a desregulación seguindo a doutrina da escola económica de Chicago, quedou claro: inxerencia si, pero en beneficio deles. Está por ver até que punto vanlles a dar crédito, porque non esquezamos que estamos a falar dos ricos que durante anos sementaron a rede de poder de EE.

Melvin Capital é un dos exemplos, un dos maiores e non máis xustos fondos de investimento do mundo. Queixouse de que, entre outras cousas, o aumento das accións de GameStop podería levar o seu propio kiebra, que recoñeceu unha perda de 2.000 millóns de dólares. Wall Street permitiulle saír das operacións de short selling sen cumprir cos prazos establecidos, polo que non respecta os contratos. Grazas a este truco, evitou o desmoronamiento e outros moitos fondos.

Aínda por riba, os reguladores comezaron a revisar a cotización de GameStop. O xoves, os corredores bolsistas, entre eles aplicacións como Robinhood, que máis utilizaron estes mozos, paralizaron as compras de accións de GameStops (non as vendas), deixando en evidencia a manipulación a favor dos grandes fondos. Como consecuencia diso, o xoves produciuse unha caída do valor desta empresa do 55%. O venres, iso si, entraron en marcha atrás e autorizaron as compras “restrinxidas”.

Que faría no futuro?

Queda por ver que pasará a partir de agora. Estes investidores incipientes han comezado a revitalizar outras once empresas como Blackberry, Nokia ou AMC. Compañías moi afastadas da súa efervescencia. E animados polo auxe que tiveron, miles de persoas reuníronse. Con todo, non esquezamos que a burbulla ten un alto risco de explosión, xa que a cotización de GameStop non reflicte o seu valor real. Nin sequera as das empresas mencionadas.

Bautizáronos como bienhechores ou como contemporáneos de Robin Hood, xa que a maioría deles golpearon sobre a mesa co obxectivo de destruír os investimentos de voitre. Os de Nostálxica, GameStop e salvar empresas antigas. Haberá quen se reuniu para facer diñeiro. Pero sería conveniente, en lugar de entendela como unha anécdota illada, analizala e profundala como un punto débil do mercado libre capitalista. E é que o ocorrido demostra que a xente pequena, organizada, pode participar no xogo da gran xente e gañar respectando as súas regras de xogo. A pesar de que as elites conseguiron cambiar estas normas dun día para outro, a pesar de que tanto falan da igualdade de oportunidades, o poder pódese pór en cuestión.