El principal centre financer dels Estats Units i del món, Wall Street, ha estat testimoni recentment d'una lluita entre petits inversors coordinats en els fòrums de Reddit i alguns gegants de la bossa. A pesar que no ha tingut molt de prestigi a Europa, en l'altre costat de l'Atlàntic ha deslligat un acalorat debat sobre la regulació del mercat financer, després que els seus fons d'inversió se situessin a la vora del precipici.

Com és possible que els joves organitzats en els fòrums donin una bufetada als magnats econòmics? La clau està en la "venda a curt" (short-selling, en anglès) dels fons anteriors. De fet, en circumstàncies normals, el preu de les accions de les companyies que estan sofrint pèrdues econòmiques contínues podria veure's reduït.

Amb aquesta previsió segura, molts broker aposten, per dir-ho d'alguna manera, per la pèrdua del cavall al qual es rendeix. El que no es preveia era que molts inversors realitzessin simultàniament una operació que sembla irracional, l'adquisició de milers d'accions d'una empresa que s'està perdent. En aquest cas, les compres massives de joves inversors no professionals van provocar augments en la cotització de l'empresa perdedora GameStop, la qual cosa va deixar als que van apostar per la caiguda amb forats de centenars de milions d'euros. Els petits inversors, a més, no han infringit cap norma i han planificat la seva estratègia a partir de la informació disponible per a tots els públics.

Truc a curt termini

Per a vessar una mica més de llum sobre aquest tema, considerem els detalls de l'operació financera short-selling. El joc borsari consisteix en l'adquisició d'accions d'empreses, basades en previsions i amb ànim de lucre. Les fluctuacions de preus es regeixen en gran manera per la llei de l'oferta i la demanda, és a dir, com més s'adquireixin unes accions, més costoses es tornaran, i viceversa. El debat hegemònic sobre la bossa consisteix a deixar que la llei de la “mà invisible del mercat” es faci seva o en la necessitat de regularitzar. Per a molts, la venda d'aquest curt hauria d'estar prohibida, per a uns altres hauria de ser “lliure”.

Suposa prendre una acció en préstec durant uns dies i, durant aquest temps, vendre l'acció una vegada més. Si el preu baixa, s'obté el valor de la diferència entre tots dos valors. Si puja es perd. En conseqüència, les operacions de short-selling presenten un risc poc probable, però en cas que es produeixi pot produir un mal incalculable: tenen un benefici limitat (fins al valor total de la quantitat prestada) però una possible pèrdua és il·limitada.

El major risc radica en els atacs especulatius coordinats, és a dir, sovint els grans inversors paguen a les agències de qualificació perquè aquestes qualifiquin malament a empreses concretes o al deute dels estats. Llavors, tots començaran a comprar accions a curt termini, i tant l'empresa com l'Estat poc podran fer davant els atacs especulatius. En alguns casos, aquests trucs també s'organitzen contra empreses rendibles en l'esfera de producció. Per això, el món financer es basa en gran manera en la pura ficció, ja que no respon directament al valor ni a la riquesa que es genera en el circuit econòmic material, i infla bombolles gegants, com es pot veure en el cas de GameStop.

Tiragomas de David

Els taurons financers realitzen operacions a curt termini per a reduir el risc, i en aquesta esfera de rendibilitat és possible que algunes empreses sofreixin pèrdues enormes en pocs dies. No obstant això, l'efecte contrari és gairebé impossible en tan poc temps, gairebé impossible. Si es mira entre les empreses que cotitzen en borsa, per als grans broker és fàcil identificar a les que sofriran pèrdues i apostar per grans quantitats de diners, com la cadena de botigues de videojocs GameStop. Diversos joves que participaven en el fòrum Wall Street Bets de la plataforma Reddit, no obstant això, van preveure la jugada i de manera coordinada van comprar nombroses accions de GameStop per a aconseguir un efecte contrari. Així, en només dues setmanes, el preu de les accions de l'empresa ha pujat fins al 1.500%, quan s'han registrat retallades.

A conseqüència de la pujada, els gegants que tenien milions de GameStopen short-selling han sofert pèrdues de gairebé fins al fons, ja que en aquesta modalitat d'operació les possibles pèrdues són infinites. Melvin Capital ha estat un d'ells i, al costat dels seus còmplices, ha demanat "regulacions i multes" per a paralitzar l'acció dels adolescents que han comprat legalment accions ordinàries. Per si no fos prou, també han demanat permís per a retirar per endavant les vendes de curt que tenien en GameStopp, perquè les seves pèrdues no continuessin multiplicant-se exponencialment. Després que els mitjans de comunicació llancessin grinyolades i amenaces d'un nou "krak", Wall Street ha acceptat la petició, incomplint les seves pròpies normes per a salvar als titanes. A l'altre costat de la trinxera, joves de l'institut i de la universitat han guanyat una fortuna mentre les accions de GameStope s'han anat elevant.

Castillo de cartes

En definitiva, la Borsa i l'actual sistema financer no són més que la major il·lusió d'una profunda crisi social basada en l'acumulació de capital. Els inversors qualificats poden guanyar diners en contextos concrets, a costa de grans inversors, com s'ha vist en els últims dies. Però a llarg termini, veiem que la ficció del finançament és un castell de cartes que no es pot mantenir. Cada vegada són menys els agents econòmics que tenen la capacitat de mantenir taxes de rendibilitat en l'àmbit de la producció convencional "real". Per això s'escapen a l'àmbit financer, perquè és un mecanisme senzill de recaptació de beneficis a curt termini.

En els moments en els quals aquesta deserció es produeix de manera massiva, s'originen bombolles i crisis financeres que poden soscavar les bases del model productiu. En conseqüència, el fet que els números que circulen en bossa no trobin equivalències en la riquesa social revela el desfasament del propi sistema, representant una organització social que fuig contínuament de les seves contradiccions internes.