Crisis financeres: un patró que es recupera

A Amèrica del Sud les crisis s'han repetit una vegada i una altra i sembla que estem davant un nou cicle de crisi. Les crisis bancàries, les crisis vinculades al deute extern, les crisis de la balança de pagaments, és a dir, les crisis financeres, han estat freqüents en la majoria dels països. Els següents tipus de crisis estan relacionats amb els ingressos de capital associats als cicles financers internacionals: De 1873, Gran Depressió (anys 30), dels 80 i de 1997, sense comptar la Gran Recessió actual.

No obstant això, va anar entre els anys 1980 i 1990 quan es va produir el pitjor registre de la història del país. El PIB d'aquest grup de països va passar d'un 121% a un 98% de la mitjana mundial del PIB. En comparació amb el nivell de PIB per càpita dels països desenvolupats, Amèrica Llatina va passar del 34% al 26%. Un altre possible període similar pot ser el comprès entre 1998 i 2003, si bé l'impacte va ser menor.

La crisi dels anys 80 va afectar 18 països de la regió. En comparació amb la Gran Depressió, hi havia moltes institucions internacionals, però això no va servir per a res, ja que la missió d'aquestes institucions internacionals va ser obligar aquests països a pagar el deute i a aplicar les polítiques econòmiques que afavorien la recessió.

Antecedents de la crisi de deute

Per a deixar enrere la crisi dels anys 1930, van seguir un model d'industrialització liderat per l'Estat. Els neoliberals van criticar aquest model, perquè es basava en la falta de disciplina econòmica i en els alts aranzels, perquè era un model que requeria una gran participació de l'Estat, mentre que l'esquerra va criticar que el model no superava la dependència externa i no servia per a trencar velles estructures socials.

Si analitzem les crítiques neoliberals, la falta de disciplina macroeconòmica va ser menys generalitzada: l'Argentina i el Brasil eren els que menys disciplina marcoeconómica tenien; si parlem d'inflació, la volta a les taxes normals s'aconseguia molt ràpidament. La despesa pública va créixer en aquest període (1950-1980), duplicant el pes de l'Estat en el PIB, passant del 12% al 22%. No obstant això, aquest augment de pes es va finançar amb impostos, mantenint el dèficit públic dels Estats entre l'1 i el 2%. Els desequilibris externs eren habituals a tot el món: el problema més important es va produir entre 1974 i 1980, ja que es va reduir el creixement, però aquests desequilibris externs no. A tall d'exemple, comparaven el Brasil amb “Tigres asiàtics”. El fenomen desencadenant de la crisi va ser la facilitat d'accés al finançament extern, que va ser molt difícil d'aconseguir des dels temps de la Gran Depressió.

Preparant la crisi

En la dècada dels 70, liderats pels grans bancs, es van facilitar les formes de finançament a nivell internacional, vinculant els tipus d'interès d'aquests préstecs als mercats interbancaris. La competència oligopolística entre els grans bancs va conduir a una gran quantitat de diners, amb l'objectiu de mantenir la participació del mercat. L'altra cara de la moneda va ser la generalització del dèficit extern i fiscal, la qual cosa va succeir en gairebé tots els països. Així, els bancs van arriscar més per a fer més diners.

D'altra banda, es va generalitzar una tendència neoliberal de moda: la liberalització dels mercats financers, inicialment a nivell estatal. Els països d'Amèrica Llatina van ser pioners en això. A més, les eines per a evitar la fuga de capitals eren escasses, ja que, segons la teoria, el mercat financer ha de ser autoregulat. En el moment de la crisi, la fuga de capitals va provocar estralls en les economies domèstiques.

En resum, més que el model d'industrialització, la feblesa dels sistemes financers i el dèficit extern dels diferents Estats, van facilitar la crisi, és a dir, l'origen dels problemes va venir de la macroeconomia, no del model d'industrialització impulsat per l'Estat.

El punt d'inflexió es va donar a la fi de 1979, quan la Reserva federal estatunidenca va elevar els tipus d'interès per a frenar la inflació interna. Això va donar principi a un efecte va dominar.

La crisi arriba

En augmentar els tipus d'interès, diversos països d'Amèrica Llatina no podien pagar els seus deutes. A això cal afegir la caiguda dels preus de les matèries primeres, la base de moltes economies. Aquests dos factors es van mantenir durant 25 anys, encara que això no s'esmenti molt. Històricament, mai es van mantenir els alts tipus d'interès internacionals a tan llarg termini, ni es van establir relacions d'intercanvi negatives.

Tal com va apuntar l'economista Carlos Díaz-Alejandro, la qual cosa era possible per a controlar la recessió va ser transformat en una greu crisi de desenvolupament, en aplicar una reforma de les normes financeres internacionals i polítiques econòmiques que afavorien la recessió. Es va aplicar l'Agenda neoliberal (Consens de Washington), que posteriorment ha estat aplicada pel Fons Monetari Internacional i el Banc Mundial en diversos països, així com a la Unió Europea.

Respostes

Davant la crisi, les respostes més habituals han estat dues: estimular la demanda i destruir les forces productives. A Amèrica Llatina van impulsar aquesta segona, a través de polítiques d'ajust.Quines són les seves bases? Ajust, salari i crisi en l'economia mundial es pot classificar en quatre apartats.

El primer es basa en l'ajust contra l'ocupació (i els treballadors). Això influeix en la distribució de la renda, reduint la participació dels treballadors i deixant fora del desenvolupament econòmic. En segon lloc, malgrat recuperar el nivell de rendibilitat, no hem arribat al ritme d'acumulació anterior, deixant en mans d'uns pocs la capacitat d'estalvi i reduint les possibilitats d'inversió productiva. En tercer lloc, i a conseqüència de l'anterior, s'incrementa la pressió d'incloure dins d'aquesta lògica àrees fora de la lògica dels beneficis mitjançant privatitzacions o saquejos de recursos naturals. I en quart lloc, s'incrementa la importància de les finances, la qual cosa augmenta la pressió de desregulació, fomentant les bombolles especulatives.

Això ha viscut durant la Dècada Perduda Amèrica Llatina; també als països en els quals s'han aplicat aquest tipus de polítiques. Amb aquest model, les generacions esdevenidores viuen pitjor que les anteriors i, a més, posen en qüestió el propi model capitalista, impulsant la seva vulnerabilitat, posant en qüestió la seva viabilitat. Els experts repeteixen la crisi d'Amèrica Llatina, però la clau està a aplicar les polítiques neoliberals de sempre o que siguin realment efectives per als treballadors i els pobles.

Aquesta notícia ha estat publicada pel Salt i l'hem portat a ARGIA gràcies a la llicència CC-by-sa.