Abans de començar a comptar res, convé entendre el funcionament superficial del mercat financer: les empreses cotitzen en borsa i els seus valors sofreixen variacions en funció de les inversions. En comparació amb altres apostes esportives menys estranyes: com els pilotaris en el frontó, les empreses competeixen en borsa. Els espectadors poden optar per l'un o l'altre depenent de les característiques dels pilotaris, amb l'objectiu d'endevinar qui guanyarà el partit. En el cas de la bossa, segons oferta i demanda: en augmentar la demanda d'accions d'una empresa, els preus d'aquestes accions augmenten; en disminuir la demanda, disminueixen.

Una operació menys coneguda per al gran públic és la venda de short selling o descobert. Si en la compra d'accions s'aposta per la pujada dels preus d'aquestes, amb short selling s'aposta per la caiguda. En definitiva, es tracta d'agafar les accions en préstec amb un interès molt baix, vendre-les en un primer moment i, amb la previsió que caiguin els preus, comprar-les abans de retornar-les. Es pot aconseguir molts diners, però té el seu risc: tenen un benefici limitat, el valor total de les accions preses en préstec pot guanyar-se si s'enfonsés; però la pèrdua és il·limitada, ja que l'acció pot créixer cap a l'infinit. És a dir, el contrari del que succeeix en una compravenda ordinària d'accions. Aquesta operació és tan èticament dubtosa que està prohibida en molts països, per exemple en la majoria d'Europa. Però no als Estats Units.

Identificar empreses amb tendència a la baixa no és tan difícil, per exemple, perquè el seu model de negoci ha quedat obsolet. Aquests són els que suporten la major quantitat de vendes en el subsol i baixen encara més. Hi ha inversors que porten anys fent negoci amb la seva decadència. Això és el que estava passant amb l'empresa GameStop. Aquesta cadena de botigues de venda de videojocs va viure temps millors. La cotització d'aquesta empresa, tant per joc en línia com per compres, portava temps descendint en pendent. Per tant, la major part de les seves accions consistia en les operacions short selling que feien contra ell els fons d'inversió.

David i Goliat

Anem, doncs, a comptar el succés d'aquesta setmana: La idea d'aixecar-se i atacar al stablishment de Wall Street va sorgir en la pàgina web de Reddit, on es pot llegir Més En el fòrum Wall Street Bets de la ciutat, més de dos milions d'usuaris es van unir per a organitzar una acció coordinada i abordar la compra massiva d'accions de GameStop. Aquesta quadrilla de compradors no està formada per professionals, és gent corrent, és molt estudiosa. Els que, malgrat la seva modèstia, tenen les seves habitacions estalviades. Malgrat ser petits inversors, el grup és tan gran i han avançat tan sincronitzats que han aconseguit el resultat que esperaven. La capitalització d'aquesta empresa s'ha disparat aquesta setmana: 18% dilluns, 93% dimarts, 134% dimecres…

 

 

 

 

 

 

Aquest inesperat moviment ha causat el desastre de diversos grans inversors i fons de voltor que es dirigien al barranc amb el pilot automàtic mitjançant operacions de short selling. Aquest brusc canvi de tendència ha obligat a reprendre les accions de reducció de pèrdues el més ràpid possible. Aquesta liquidació casual (short squeeze) ha suposat un increment encara major del valor d'aquestes accions. Això ha provocat que en pocs dies s'hagin escapat de la seva butxaca milions de persones. No obstant això, a pesar que les regles de joc són clares, no han assumit responsabilitats i, amb l'elm, han denunciat el projecte d'aquest grup de joves.

Encara que sembli contradictori, aquesta elit financera que fins ara ha descartat qualsevol regulació del mercat lliure capitalista, per a evitar aquest tipus d'imprevistos, s'ha mostrat a favor de la intervenció en els mitjans de comunicació durant aquests dies. Després de la crisi de 2008, després d'enaltir la desregulació seguint la doctrina de l'escola econòmica de Chicago, ha quedat clar: ingerència sí, però en benefici d'ells. Està per veure fins a quin punt els donaran crèdit, perquè no oblidem que estem parlant dels rics que durant anys han sembrat la xarxa de poder d'EE.

Melvin Capital és un dels exemples, un dels majors i no més justos fons d'inversió del món. S'ha queixat que, entre altres coses, l'augment de les accions de GameStop podria portar el seu propi kiebra, que ha reconegut una pèrdua de 2.000 milions de dòlars. Wall Street li ha permès sortir de les operacions de short selling sense complir amb els terminis establerts, per la qual cosa no respecta els contractes. Gràcies a aquest truc, ha evitat l'enfonsament i molts altres fons.

Per si no fos prou, els reguladors van començar a revisar la cotització de GameStop. El dijous, els corredors borsaris, entre ells aplicacions com Robinhood, que més han utilitzat aquests joves, van paralitzar les compres d'accions de GameStops (no les vendes), deixant en evidència la manipulació a favor dels grans fons. A conseqüència d'això, el dijous es va produir una caiguda del valor d'aquesta empresa del 55%. El divendres, això sí, van entrar en marxa enrere i van autoritzar les compres “restringides”.

Què faria en el futur?

Queda per veure què passarà a partir d'ara. Aquests inversors incipients han començat a revitalitzar altres onze empreses com Blackberry, Nokia o AMC. Companyies molt allunyades de la seva efervescència. I animats per l'auge que han tingut, milers de persones s'han reunit. No obstant això, no oblidem que la bombolla té un alt risc d'explosió, ja que la cotització de GameStop no reflecteix el seu valor real. Ni tan sols les de les empreses esmentades.

Els van batejar com bienhechores o com a contemporanis de Robin Hood, ja que la majoria d'ells van colpejar sobre la taula amb l'objectiu de destruir les inversions de voltor. Els de Nostàlgica, GameStop i salvar empreses antigues. Hi haurà qui s'hagi reunit per a fer diners. Però seria convenient, en lloc d'entendre-la com una anècdota aïllada, analitzar-la i aprofundir-la com un punt feble del mercat lliure capitalista. I és que l'ocorregut demostra que la gent petita, organitzada, pot participar en el joc de la gran gent i guanyar respectant les seves regles de joc. A pesar que les elits han aconseguit canviar aquestes normes d'un dia per a un altre, a pesar que tant parlen de la igualtat d'oportunitats, el poder es pot posar en qüestió.